第七百七十九章 过于激进的行情转变!
“心惊胆战?”张光年微微一愣,笑着打趣道,“你这人啊,就是不知足,市场不好吧,你老是抱怨,市场过于好了吧,你还是抱怨。”
廖光华对于张光年的取笑并没有生气,反而一本正经地说道:“老张,你真不觉得这一个多月时间,市场变化太快了吗?特别是成交额的递进爆发速度,还有融资余额的持续暴涨速度,成交额从平均两三千亿到现在平均9000亿量能,融资余额从最初7000多亿,到现在11000多亿。
这种量能的爆发速度……
我记得上轮牛市,市场成交额的递进,完成几倍的增量涨幅。
至少也要半年的时间催化才行啊,可现在一个月时间不到,就催化到如此地步了,这些……难道不让人心惊吗?
还有市场情绪的转变,投资信心的转变,也是太过迅速了。
一个多月以前,在沪指没有成功突破3000点的时候,市场的投资情绪,明显是处于大分歧之中的。
然而,你再看现在的整个市场投资情绪,基本已经转为一致性的牛市预期情绪了。
这种情绪的转变,实在过于惊人。
按理来说,市场的行情转变,特别是投资信心,资金面的变化,都是需要时间去慢慢消化的,可现如今的市场……完全没有按照正常的逻辑和发展来啊,所以我心里才略微地有些不塌实。
总觉得这轮牛市的爆发,基础好像没那么坚固,始终存在着一些隐患啊!”
“你啊,就是杞人忧天。”张光年呵呵笑道,“上一轮牛市,是什么时候了?06年、07年的时候吧?那个时候,国内是什么环境?信息、资讯的传播,又是一个什么环境?而现在呢……
现在已经是移动互联网时代了。
互联网用户群体,比06年、07年的时候,岂止多了好几倍?简直是十倍、几十倍的增长了。
而互联网的信息传播速度,也至少是纸媒时代的几十倍、乃至几百倍啊。
换句话说,现在的市场信息传播速度,跟当初已经不可同日而语,无论是市场利空、还是利好,那发酵的速度,对于投资者影响的速度,对比当初,都是几何倍数的增长,而当信息影响速度几何倍数增长后。
市场的行情波动,也很难不几何倍数增长啊。
也就是说,现在市场行情的一举一动,其情绪反应,都会比当初剧烈很多,而且必须剧烈很多,才是正常的。
而这就更加助长了市场的涨跌变化和趋势变化。
还有就是由于信息传播的迅猛提速,市场的聪明资金,变得越来越多的。
而且场内资金群体,对于机会的挖掘,以及集中的炒作能力,也变得比以前迅捷、迅猛了很多。
所以,综合来看……
我觉得这轮牛市爆发这么迅猛,市场量能,以及投资情绪、投资信心反转这么快,也是非常正常的。
既然市场趋势已经形成,且牛市的确定性也越来越高。
那就不用担心太多嘛。
3500点这位置,既然全面突破了,且全面释放了沪指3000点到3500点这个区间位置的历史套牢盘,那么就说明市场的做多一致性预期,还是十分强烈的,也说明沪指应该不会再轻易跌回去。”
“我倒不担心沪指跌回去。”廖光华说道,“我就担心沪指涨得太快,筹码结构不稳,过多地透支了市场的做多力量。”
张光年微笑地说道:“市场自有市场的自我调节能力,咱们作为市场的参与者,在无法改变市场趋势发展的情况下,能做的,也只有是跟随市场趋势进行适应投资和交易了,不过中短期上看,作为支撑市场行情发展的几大核心主线,如‘大金融’、‘大基建’、‘军工’几大主线,在投资逻辑和预期发展上,还是不会存在什么问题的。”
“关于市场中流传的12月份,央行降息、降准的流言,有相关的内部消息了吗?”听见张光年说起‘大金融’、‘大基建’、‘军工’几大核心主线的中短期投资逻辑,廖光华停顿了一会,又道,“目前‘大金融’这条线,走得这么激进,主要还是这条消息带起来的预期啊,如果消息不能兑现,宏观市场上货币政策转向的预期被真伪,那‘大金融’这条线后续的行情走势,不确定就大了,至少……应该不会走得如这段时间这么流畅。”
张光年回应道:“根据我能打听到的消息,目前还没有听说有这件事啊,当然,也有内部人员透露出是有这种预期,但是没有更加确切的消息,不过……大概率临近年末的这个关口,就算央行不降息、降准,应该也会有其它的增进市场资金流动性的举措,毕竟就当前的宏观经济环境,货币资金流动性,还是偏紧的,很多企业的中短期融资环境,并没有改变多少,而且金融机构方面,银根依然还是比较紧张的。”
“其它的增进市场资金流动性的举措,对于金融市场的趋势走向影响,并不大。”廖光华说道,“关键还是要让市场内外的投资者群体,读懂市场宏观货币资金面全面逆转的信号,才能持续维持市场牛市的格局,进一步向上打开市场炒作空间啊!如果这个预期不成立,或者全面落空。
那我估计……
沪指在3500点这位置,继续往上,就很难持续突破了。
毕竟,当前的市场两市成交额,已经爆量到9000亿上下了,同时融资余额也增进到了11000多亿左右。
这个涌入市场的资金量能,基本上就是多头力量的全然体现了。
如果宏观资金面流动性不能逆转,国内的货币紧缩预期,无法向货币宽松预期全面转变,那支撑牛市的一个重大基础条件,就没有了,自然也就很难有更为庞大,投资风险偏好更高的增量资金群体,继续涌入市场中来。
而没有足够庞大的增量资金群体持续作用。
沪指在这个位置,还想继续向上打出更高的空间,产生更为火爆的赚钱效应,难度会相当的大。”
“宏观货币政策,转向宽松局面这个预期……”张光年接话道,“如果美联储最近不整什么幺蛾子的话,应该还是大概率的,我是觉得目前‘大金融’这条线,行情走得并没有毛病,当然,关于这条核心主线的情绪递进,确实过于凶猛,特别是证券板块、互联网金融板块的短期涨幅,应该说是远远超出市场广大投资者群体的预期了,极少有人能够想到这两大板块指数,能够在短短一个月时间里,就走到翻倍的位置了吧?”
廖光华笑着点了点头,继续道:“确实难以想象啊,不过最难以想象,最超出大家预期的,应该说是‘次新股’这条线吧?最近这一个月,‘次新股’这条线,才是真的疯狂,别说翻倍股票了,3倍、5倍股票,亦是比比皆是。”
“‘次新股’板块,完全是市场游资的狂欢了。”张光年说道,“今年下半年上市的这些新股,上市后的表现,真是接连地令人感到震惊啊,谁能想到平平无奇的‘蓝石重装’这支股票,上市后,能够走出十几倍的涨幅呢?”
廖光华呵呵笑道:“‘次新股’这条线,虽然游资炒得很疯狂,但对于市场的行情刺激作用,也还是比较正面的,若不是‘蓝石重装’这支票打出的极为夸张的赚钱效应和炒作高度,我估计沪指应该不会这么迅速地就突破到3500点的这个高度位置,且市场成交额量能,也不会递进得这么迅猛。
这看今年下半年,6月份到10月份的行情走向就知道了。
6月份到10月份的这个时间段里,两市行情和赚钱效应其实在‘大基建’、‘军工’两大核心主线带领下,也是不差的。
但是论起情绪的递进和增量资金的递进程度,那跟11月份,就完全不能相比了。”
“这是肯定的。”张光年接过话,继续说道,“我想这也是监管层最近这两个多月时间,对于市场游资炒作行为,基本放任自流的原因吧?毕竟在这个需要情绪和增量资金群体大力刺激市场,从而衍生出全面牛市的关键时候,监管层肯定也是希望借着游资群体的炒作以及市场夸张的赚钱效应,把整个牛市局面打出来的。”
“为了打通市场的直接融资渠道,给后续市场的注册制开辟道路和奠定基础,监管层当前的态度,肯定是毋庸置疑的。”廖光华说道,“不过凡事都是过犹不及啊,目前宏观资金面的大转变,还没有真正发生,但市场的增量资金群体,已经是爆发到一个极为恐怖的地步了,不管是沪市,还是深市,基本上都创出了成交额的历史新高。
这么多的增量资金群体入市……
其汹涌进入市场中的资金性质,以及这些资金来源问题,还是非常值得警惕啊。
我感觉随着市场炒作浪潮的持续攀高,以及整个市场投资风险偏好的急剧提升,涌入进来的杠杠资金,是越来越多了。
如果一味地放任杠杠资金群体的扩大。
那么,后续市场一旦出现极端的巨幅调整,杠杠资金被迫退潮,那市场行情局面,将会十分惨烈。
说不定,会出现系统性的市场流动性风险问题啊!”
张光年听见廖光华这话,心里微微一惊,停顿了一下,方才回道:“应该……不至于吧?整体看,目前的市场风险应该还是可控的,而且对比全球金融市场,我们大a的整体估值,也还是比较低的啊,极端性的持续调整不太可能发生。
当然,如果任由市场杠杠资金的持续飞速扩张。
同时,市场行情也是急速向上攀升,整个市场的估值水位,开始从合理区间,步入泡沫阶段的话。
那风险自然还是存在的。
只不过到了那个时候,作为市场的监管层,领导们应该也会意识到这一点吧?
总的来说,我觉得这个……不是我们目前应该考虑的问题,咱们主要分析行情,分析投资方向就行了。”
“哈哈……这倒是。”廖光华大笑了一声,“任何时候,天塌下来,总是会有高个子顶着的,我们这些矮个子嘛,的确不用操心这么多。”
张光年点了点头,沉吟了片刻,不由转移了话题,说道:“老廖啊,你管理的主力基金产品,除了‘大金融’这条核心主线的持仓筹码,‘大基建’这条线的持仓筹码,应该还有不少吧?”
廖光华说道:“‘基建’这条核心主线的持仓筹码,已经降低不少了,怎么啦?难道关于‘新时代路上、海上丝绸之路’这条核心概念题材主线,或者说相关的政策,又有什么新的巨大动向了吗?”
张光年回应道:“我也不确定,就是觉得‘大基建’这条线,应该还是大有可为的啊,而且关于‘新时代路上、海上丝绸之路’这一宏观经济大战略构想,其政策支持力度,历年多少次经济战略规划,我就没见过这么大力度的,估计这条线,是要作为一条重要的经济发展路线,持续推行下去了。
不过,虽然关于‘新时代路上、海上丝绸之路’这一宏观经济大战略构想方面,没有什么大的新消息出现,但是关于‘央企国企改革重组’方面,却是有不少新的消息啊。
听说国务院正在推进更多的‘央企国企兼并重组’项目举措,准备整合资源,更好地解决许多行业产能过剩问题,以及行业发展问题,我是觉得这个投资方向,还是得继续重视,说不定还会爆发出像6月份至10月份那样的行情力度。”
“嗯!”廖光华琢磨了片刻,点了点头,说道,“关于这方面的消息,我也听说了不少,行,后续我注意一下,适当止盈部分‘大金融’主线的筹码,然后重点布局一下具备‘兼并重组’预期的一众央企、国企股票。”
“你觉得那些股票,具备这种‘兼并重组预期呢?”顿了顿,廖光华又问道。
张光年想了想,回应道:“这可难说了,汽车、高铁、钢铁、水泥……等领域,应该是有较强预期的吧?至于具体标的,就只能看消息面了,不过最近有几支票,倒是走得相当强势,也不知道是不是有什么消息。”
“你是说‘华工国际’、‘华国建筑’、‘华国铁建’、‘华国交建’、‘华国南车’、‘华国北车’……这一批‘华字头’的基建主线权重股票吧?”廖光华说道,“这些票,最近走势的确有些超预期啊,而且看最近市场披露出来的交易数据,前一段时间,已经在‘大基建’、‘军工’主线领域大幅减仓,主攻‘大金融’主线的‘禹航系’资金,竟然又杀回来了,的确是有些邪门的,不过却也没听到什么消息啊。”
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廖光华对于张光年的取笑并没有生气,反而一本正经地说道:“老张,你真不觉得这一个多月时间,市场变化太快了吗?特别是成交额的递进爆发速度,还有融资余额的持续暴涨速度,成交额从平均两三千亿到现在平均9000亿量能,融资余额从最初7000多亿,到现在11000多亿。
这种量能的爆发速度……
我记得上轮牛市,市场成交额的递进,完成几倍的增量涨幅。
至少也要半年的时间催化才行啊,可现在一个月时间不到,就催化到如此地步了,这些……难道不让人心惊吗?
还有市场情绪的转变,投资信心的转变,也是太过迅速了。
一个多月以前,在沪指没有成功突破3000点的时候,市场的投资情绪,明显是处于大分歧之中的。
然而,你再看现在的整个市场投资情绪,基本已经转为一致性的牛市预期情绪了。
这种情绪的转变,实在过于惊人。
按理来说,市场的行情转变,特别是投资信心,资金面的变化,都是需要时间去慢慢消化的,可现如今的市场……完全没有按照正常的逻辑和发展来啊,所以我心里才略微地有些不塌实。
总觉得这轮牛市的爆发,基础好像没那么坚固,始终存在着一些隐患啊!”
“你啊,就是杞人忧天。”张光年呵呵笑道,“上一轮牛市,是什么时候了?06年、07年的时候吧?那个时候,国内是什么环境?信息、资讯的传播,又是一个什么环境?而现在呢……
现在已经是移动互联网时代了。
互联网用户群体,比06年、07年的时候,岂止多了好几倍?简直是十倍、几十倍的增长了。
而互联网的信息传播速度,也至少是纸媒时代的几十倍、乃至几百倍啊。
换句话说,现在的市场信息传播速度,跟当初已经不可同日而语,无论是市场利空、还是利好,那发酵的速度,对于投资者影响的速度,对比当初,都是几何倍数的增长,而当信息影响速度几何倍数增长后。
市场的行情波动,也很难不几何倍数增长啊。
也就是说,现在市场行情的一举一动,其情绪反应,都会比当初剧烈很多,而且必须剧烈很多,才是正常的。
而这就更加助长了市场的涨跌变化和趋势变化。
还有就是由于信息传播的迅猛提速,市场的聪明资金,变得越来越多的。
而且场内资金群体,对于机会的挖掘,以及集中的炒作能力,也变得比以前迅捷、迅猛了很多。
所以,综合来看……
我觉得这轮牛市爆发这么迅猛,市场量能,以及投资情绪、投资信心反转这么快,也是非常正常的。
既然市场趋势已经形成,且牛市的确定性也越来越高。
那就不用担心太多嘛。
3500点这位置,既然全面突破了,且全面释放了沪指3000点到3500点这个区间位置的历史套牢盘,那么就说明市场的做多一致性预期,还是十分强烈的,也说明沪指应该不会再轻易跌回去。”
“我倒不担心沪指跌回去。”廖光华说道,“我就担心沪指涨得太快,筹码结构不稳,过多地透支了市场的做多力量。”
张光年微笑地说道:“市场自有市场的自我调节能力,咱们作为市场的参与者,在无法改变市场趋势发展的情况下,能做的,也只有是跟随市场趋势进行适应投资和交易了,不过中短期上看,作为支撑市场行情发展的几大核心主线,如‘大金融’、‘大基建’、‘军工’几大主线,在投资逻辑和预期发展上,还是不会存在什么问题的。”
“关于市场中流传的12月份,央行降息、降准的流言,有相关的内部消息了吗?”听见张光年说起‘大金融’、‘大基建’、‘军工’几大核心主线的中短期投资逻辑,廖光华停顿了一会,又道,“目前‘大金融’这条线,走得这么激进,主要还是这条消息带起来的预期啊,如果消息不能兑现,宏观市场上货币政策转向的预期被真伪,那‘大金融’这条线后续的行情走势,不确定就大了,至少……应该不会走得如这段时间这么流畅。”
张光年回应道:“根据我能打听到的消息,目前还没有听说有这件事啊,当然,也有内部人员透露出是有这种预期,但是没有更加确切的消息,不过……大概率临近年末的这个关口,就算央行不降息、降准,应该也会有其它的增进市场资金流动性的举措,毕竟就当前的宏观经济环境,货币资金流动性,还是偏紧的,很多企业的中短期融资环境,并没有改变多少,而且金融机构方面,银根依然还是比较紧张的。”
“其它的增进市场资金流动性的举措,对于金融市场的趋势走向影响,并不大。”廖光华说道,“关键还是要让市场内外的投资者群体,读懂市场宏观货币资金面全面逆转的信号,才能持续维持市场牛市的格局,进一步向上打开市场炒作空间啊!如果这个预期不成立,或者全面落空。
那我估计……
沪指在3500点这位置,继续往上,就很难持续突破了。
毕竟,当前的市场两市成交额,已经爆量到9000亿上下了,同时融资余额也增进到了11000多亿左右。
这个涌入市场的资金量能,基本上就是多头力量的全然体现了。
如果宏观资金面流动性不能逆转,国内的货币紧缩预期,无法向货币宽松预期全面转变,那支撑牛市的一个重大基础条件,就没有了,自然也就很难有更为庞大,投资风险偏好更高的增量资金群体,继续涌入市场中来。
而没有足够庞大的增量资金群体持续作用。
沪指在这个位置,还想继续向上打出更高的空间,产生更为火爆的赚钱效应,难度会相当的大。”
“宏观货币政策,转向宽松局面这个预期……”张光年接话道,“如果美联储最近不整什么幺蛾子的话,应该还是大概率的,我是觉得目前‘大金融’这条线,行情走得并没有毛病,当然,关于这条核心主线的情绪递进,确实过于凶猛,特别是证券板块、互联网金融板块的短期涨幅,应该说是远远超出市场广大投资者群体的预期了,极少有人能够想到这两大板块指数,能够在短短一个月时间里,就走到翻倍的位置了吧?”
廖光华笑着点了点头,继续道:“确实难以想象啊,不过最难以想象,最超出大家预期的,应该说是‘次新股’这条线吧?最近这一个月,‘次新股’这条线,才是真的疯狂,别说翻倍股票了,3倍、5倍股票,亦是比比皆是。”
“‘次新股’板块,完全是市场游资的狂欢了。”张光年说道,“今年下半年上市的这些新股,上市后的表现,真是接连地令人感到震惊啊,谁能想到平平无奇的‘蓝石重装’这支股票,上市后,能够走出十几倍的涨幅呢?”
廖光华呵呵笑道:“‘次新股’这条线,虽然游资炒得很疯狂,但对于市场的行情刺激作用,也还是比较正面的,若不是‘蓝石重装’这支票打出的极为夸张的赚钱效应和炒作高度,我估计沪指应该不会这么迅速地就突破到3500点的这个高度位置,且市场成交额量能,也不会递进得这么迅猛。
这看今年下半年,6月份到10月份的行情走向就知道了。
6月份到10月份的这个时间段里,两市行情和赚钱效应其实在‘大基建’、‘军工’两大核心主线带领下,也是不差的。
但是论起情绪的递进和增量资金的递进程度,那跟11月份,就完全不能相比了。”
“这是肯定的。”张光年接过话,继续说道,“我想这也是监管层最近这两个多月时间,对于市场游资炒作行为,基本放任自流的原因吧?毕竟在这个需要情绪和增量资金群体大力刺激市场,从而衍生出全面牛市的关键时候,监管层肯定也是希望借着游资群体的炒作以及市场夸张的赚钱效应,把整个牛市局面打出来的。”
“为了打通市场的直接融资渠道,给后续市场的注册制开辟道路和奠定基础,监管层当前的态度,肯定是毋庸置疑的。”廖光华说道,“不过凡事都是过犹不及啊,目前宏观资金面的大转变,还没有真正发生,但市场的增量资金群体,已经是爆发到一个极为恐怖的地步了,不管是沪市,还是深市,基本上都创出了成交额的历史新高。
这么多的增量资金群体入市……
其汹涌进入市场中的资金性质,以及这些资金来源问题,还是非常值得警惕啊。
我感觉随着市场炒作浪潮的持续攀高,以及整个市场投资风险偏好的急剧提升,涌入进来的杠杠资金,是越来越多了。
如果一味地放任杠杠资金群体的扩大。
那么,后续市场一旦出现极端的巨幅调整,杠杠资金被迫退潮,那市场行情局面,将会十分惨烈。
说不定,会出现系统性的市场流动性风险问题啊!”
张光年听见廖光华这话,心里微微一惊,停顿了一下,方才回道:“应该……不至于吧?整体看,目前的市场风险应该还是可控的,而且对比全球金融市场,我们大a的整体估值,也还是比较低的啊,极端性的持续调整不太可能发生。
当然,如果任由市场杠杠资金的持续飞速扩张。
同时,市场行情也是急速向上攀升,整个市场的估值水位,开始从合理区间,步入泡沫阶段的话。
那风险自然还是存在的。
只不过到了那个时候,作为市场的监管层,领导们应该也会意识到这一点吧?
总的来说,我觉得这个……不是我们目前应该考虑的问题,咱们主要分析行情,分析投资方向就行了。”
“哈哈……这倒是。”廖光华大笑了一声,“任何时候,天塌下来,总是会有高个子顶着的,我们这些矮个子嘛,的确不用操心这么多。”
张光年点了点头,沉吟了片刻,不由转移了话题,说道:“老廖啊,你管理的主力基金产品,除了‘大金融’这条核心主线的持仓筹码,‘大基建’这条线的持仓筹码,应该还有不少吧?”
廖光华说道:“‘基建’这条核心主线的持仓筹码,已经降低不少了,怎么啦?难道关于‘新时代路上、海上丝绸之路’这条核心概念题材主线,或者说相关的政策,又有什么新的巨大动向了吗?”
张光年回应道:“我也不确定,就是觉得‘大基建’这条线,应该还是大有可为的啊,而且关于‘新时代路上、海上丝绸之路’这一宏观经济大战略构想,其政策支持力度,历年多少次经济战略规划,我就没见过这么大力度的,估计这条线,是要作为一条重要的经济发展路线,持续推行下去了。
不过,虽然关于‘新时代路上、海上丝绸之路’这一宏观经济大战略构想方面,没有什么大的新消息出现,但是关于‘央企国企改革重组’方面,却是有不少新的消息啊。
听说国务院正在推进更多的‘央企国企兼并重组’项目举措,准备整合资源,更好地解决许多行业产能过剩问题,以及行业发展问题,我是觉得这个投资方向,还是得继续重视,说不定还会爆发出像6月份至10月份那样的行情力度。”
“嗯!”廖光华琢磨了片刻,点了点头,说道,“关于这方面的消息,我也听说了不少,行,后续我注意一下,适当止盈部分‘大金融’主线的筹码,然后重点布局一下具备‘兼并重组’预期的一众央企、国企股票。”
“你觉得那些股票,具备这种‘兼并重组预期呢?”顿了顿,廖光华又问道。
张光年想了想,回应道:“这可难说了,汽车、高铁、钢铁、水泥……等领域,应该是有较强预期的吧?至于具体标的,就只能看消息面了,不过最近有几支票,倒是走得相当强势,也不知道是不是有什么消息。”
“你是说‘华工国际’、‘华国建筑’、‘华国铁建’、‘华国交建’、‘华国南车’、‘华国北车’……这一批‘华字头’的基建主线权重股票吧?”廖光华说道,“这些票,最近走势的确有些超预期啊,而且看最近市场披露出来的交易数据,前一段时间,已经在‘大基建’、‘军工’主线领域大幅减仓,主攻‘大金融’主线的‘禹航系’资金,竟然又杀回来了,的确是有些邪门的,不过却也没听到什么消息啊。”
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