第五百九十九章 牛市比预想中来得更早一些(十二)!
当然,也不止是散户投资者在加快入市。
机构资金,以及其它场外资金群体,在市场火热的赚钱效应下,也是在纷纷增仓。
甚至,许多的场外理财资金,以及民间p2p平台资金,也已经开始借着各种渠道,投入到股市之中。
当然,除了这些直接入市的资金。
场外,配资机构,以及券商机构的融资业务,也开始迅速红火起来。
许多激进投资者,在自我资金体量受限的情况下,眼见到市场越发火热的行情和赚钱效应,纷纷开始积极融资,启用杠杠增加自己的资金体量,从而扩大账户盈利。
“今天两市融资余额,又增加了接近50亿啊!”
市场收盘后,深市,鑫牛基金公司内部,主力基金交易室内,基金交易组长牟正星感慨:“按照这个融资余额增加的速度,市场两融余额,很快就上8000亿这道关口了,最近市场这增量资金增加的……真是迅猛。”
听见牟正星的话。
站在牟正星一旁的基金经理方新胜呵呵笑道:“这不就正好验证了之前我们说的市场逻辑吗?表明市场资金面,其实并不是真的有问题,而是投资情绪和投资信心影响了之前的市场资金面。
现在,整个市场的投资情绪和投资信心全面回暖。
自然资金面就有了一个明显的改观了。
其实,最近这段时间的市场行情走势,仔细注意,是能看出来一些端倪的,而且市场走势基本跟两市融资余额变化,是保持相对一致的。”
“嗯,的确。”牟正星点了点头,说道,“无增量,无行情,现在市场有了持续的增量资金,那自然行情走势,就变得好了很多了。
特别是在沪指突破2500点以后。
可以看到,两市融资余额的增加,在这个时候,明显加速了。
不过,现在,伴随着沪指在2650点位附近横盘下来,感觉市场行情的走势,与两融余额的变化情况,有那么一点背离的意思了。”
“这种背离只是短暂的。”方新胜回应道,“当前沪指这个位置,是需要横盘震荡消化部分获利盘的,不然向上的压力,只会越来越大,这里震荡调整一下,进一步地整固筹码结构,没什么坏事。
其实,这个时候,只要市场量能维持在这个3000亿左右的高位上。
沪指短暂的能不能继续突破,已经不是很重要了。
有量就有行情,只要量能维持在3000亿左右震荡,那么……随着市场筹码结构的再一次调整完成,市场后续继续突破,是早晚的事情。”
“嗯,我也这样认为。”牟正星点了点头,想了想,继续道,“就是在市场后续投资主线发展上,我总感觉‘基建’、‘军工’这两大投资主线,在已经涨了这么多的情况下,后续已经没有多少预期差可以填的了。
咱们的目光,若是继续主要聚焦在这个地方,应该也很难获取到远超市场指数表现的超额利润了。
而且,在‘基建’、‘军工’这两大投资主线,以及‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’、‘央企国企改革重组’这几大核心的概念题材主线上,伴随着这几大主线的继续上涨,‘禹航系’这股主力资金,持仓体量,会变得越来越庞大啊!
当这几大核心主线,还处于市场相对估值低位和股价低位的时候。
在这几大核心主线,还有足够预期差的时候。
‘禹航系’这股主力资金,重仓于此,那对于这几大核心主线,自然是激励作用。
但当这几大核心主线,已经走出了很大一波涨势,无论其估值和股价,或是预期差,都不是市场中最有优势的主线板块之后,这个时候……‘禹航系’庞大的持仓体量,应该就只会制约这几大核心主线的行情继续发展了吧?
毕竟,这股主力资金体量这么大,同时成本又很低。
在这几大核心主线,不再具备相当高性价比的时候,许多害怕‘禹航系’会在高位砸盘止盈的其它主力资金,为了避免遭遇这种事情和情况的发生,肯定会选择避开‘禹航系’这股资金的核心持仓股票,以及避开‘基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线领域,从而选择其它的市场主线作为行情突破的落点。”
“你是觉得后续的市场投资主线风格,会转换?”方新胜问道。
牟正想想了想,回应道:“我也只是猜测,毕竟,在这个位置向上看,基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线的预期差和爆发潜力,真的不高了,这个时候……场内一众大资金,再往上接力炒作,难度也不小。
特别是‘禹航系’这股资金,几百亿的持仓体量。
继续往上炒,继续给‘禹航系’这股资金抬轿的话,谁不怕被砸呢?
再看市场的其它投资主线领域,不管是‘大金融’、‘大消费’,还是偏重中小盘成长股票的‘科技成长’主线,其实比起基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线来,都有一定的估值优势和预期差优势了。
我觉得……难保市场投资主线,在这个位置,不会进一步转换啊?”
方新胜想了想,回应道:“你说的,有一定的道理,但是市场目前并没有表现出来主线投资风格转换的痕迹。
而且,你刚才说的这番逻辑。
在前两个月,六月份的时候,许多主力机构群体,也基本是这样想的。
那个时候,大家也不太愿意给‘禹航系’这股资金抬轿,所以才集中力量,拉升了‘科技成长’这条市场主线,想以此为突破口,带动市场上涨。
可结果……你也看到了。
市场根本就不买账,最终的市场合力方向,还是发生在了‘禹航系’重仓的基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线领域,同时也使各路集中做盘‘科技成长’主线的资金群体,被迫斩仓,无奈跟随市场趋势,从而也被迫给‘禹航系’这股资金抬轿。
当然了,我也知道。
在基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线,两个月时间里,普遍上涨百分之三四十的情况下。
情况肯定不能跟当时进行完全的类比。
但是,最终的落点是一样的。
那就是一切的猜测和预期,都得通过市场的实际验证才行,目前市场没有出现主线投资风格转换的痕迹,那么在市场趋势没有改变前,我们最为合适的交易操作和投资策略,就只能是跟随市场趋势去做。
咱们做交易……不管什么时候,都不能逆着趋势去做啊!
而且,在市场这么大的资金体量下,任何一条投资主线的形成和发展,那都不是一股主力资金能够决定的,必然是市场一致合力,才能形成的结果。
按你说的。
当前市场上,诸如‘大金融’、‘大消费’主线,在整体估值和预期上,是开始优于基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线,但是……在市场没有形成这个方向上的普遍预期和一致性预期前。
我们贸然转变投资策略,调仓过去,也是吃力不讨好的。
所谓领先市场一步,是传奇;领先两步,就是炮灰了。
在基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线行情趋势,没有走完之前,我们可以对市场其它主线投资方向进行挖掘,但是在投资策略上,还是应该尊重市场趋势发展,从实际出发,更好一些。”
牟正星点了点头,说道:“经理说得对,其实我也不是想说我们在这个时候,应该转变投资策略什么的……”
“明白!”方新胜微笑地打断了他的话,说道,“市场的聪明资金是不少的,如果基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线不具备继续参与的性价比了。
那么,场内的一众聪明资金,肯定会做出相应选择,寻找其它更具盈亏性价比的投资主线进行参与的。
不过,目前来看……
这种投资主线转变,时机并没有到来。
要知道,咱们a股的投资生态里,虽然也讲价值投资,但更多的行情驱动,是靠投资情绪和资金一致抱团在进行驱动的。
而在这种基础逻辑下,行情的钟摆效应,偏动会更大。
即市场反应,在大家预期一致不看好的时候,估值会跌过头;在大家预期一致都看好的时候,估值也会涨过头。
基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线,当前算是逐渐填平了前期的预期差,显得不再如之前那么低估了。
但是,综合来看,也就只是刚刚进入到了合理的估值区间内。
即在这几大主线上,发生的行情钟摆效应,指针方才摆动到了另一侧,刚刚偏离中心的位置,距离往回摆,应该还有很长的时间。
换句话说,在一致的预期下,以及火爆的赚钱效应下。
随着场外天量增量资金的入市。
这几大主线的预期情绪,应该还会进一步地继续暴涨,也就是主升行情,不但没有到结束的时候,反而还会继续加速上扬。”
说到这里,方新胜笑着认真看了牟正星一眼,继续道:“其实这个时候,才是基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线持仓群体,利润开始狂飙的时候,咱们啊……继续耐心等一等,也许收获会更多一些。”
“好吧!”牟正星见方新胜说的投资策略,其实逻辑也没有问题,而且也是明显优于他刚才提出的一些想法的,不由点头回应道,“那咱们就继续持仓耐心等一等,等到基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线出现真正的情绪溢价。”
“对!情绪溢价。”方新胜脸上露出明显的笑容。
“不过,不得不说……”牟正星想了想,又道,“这位‘禹航投资’公司的苏总,这持仓定力是真厉害,重仓持有基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线这么多的筹码,而且已经获利极为丰厚的情况下,硬是一点都不减仓,一路锁仓至此。”
方新胜听见这话,心里也不由叹息了一声,无奈地道:“能被市场广大投资者群体这么追捧,能被场内外各大机构群体,以及业内无数资管人士如此羡慕,能不厉害吗?”
在国内当前还处在运营阶段的私募基金产品业绩排行榜上。
每一次,他所执掌的‘蛮牛1号’基金产品,在业绩上,开始追近‘禹航系’基金产品的时候,当‘禹航系’基金产品又一次公布净值之时,就又再度拉开差距。
这让方新胜心里很是涌起一种无力感,也是真的不得不佩服对方。
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机构资金,以及其它场外资金群体,在市场火热的赚钱效应下,也是在纷纷增仓。
甚至,许多的场外理财资金,以及民间p2p平台资金,也已经开始借着各种渠道,投入到股市之中。
当然,除了这些直接入市的资金。
场外,配资机构,以及券商机构的融资业务,也开始迅速红火起来。
许多激进投资者,在自我资金体量受限的情况下,眼见到市场越发火热的行情和赚钱效应,纷纷开始积极融资,启用杠杠增加自己的资金体量,从而扩大账户盈利。
“今天两市融资余额,又增加了接近50亿啊!”
市场收盘后,深市,鑫牛基金公司内部,主力基金交易室内,基金交易组长牟正星感慨:“按照这个融资余额增加的速度,市场两融余额,很快就上8000亿这道关口了,最近市场这增量资金增加的……真是迅猛。”
听见牟正星的话。
站在牟正星一旁的基金经理方新胜呵呵笑道:“这不就正好验证了之前我们说的市场逻辑吗?表明市场资金面,其实并不是真的有问题,而是投资情绪和投资信心影响了之前的市场资金面。
现在,整个市场的投资情绪和投资信心全面回暖。
自然资金面就有了一个明显的改观了。
其实,最近这段时间的市场行情走势,仔细注意,是能看出来一些端倪的,而且市场走势基本跟两市融资余额变化,是保持相对一致的。”
“嗯,的确。”牟正星点了点头,说道,“无增量,无行情,现在市场有了持续的增量资金,那自然行情走势,就变得好了很多了。
特别是在沪指突破2500点以后。
可以看到,两市融资余额的增加,在这个时候,明显加速了。
不过,现在,伴随着沪指在2650点位附近横盘下来,感觉市场行情的走势,与两融余额的变化情况,有那么一点背离的意思了。”
“这种背离只是短暂的。”方新胜回应道,“当前沪指这个位置,是需要横盘震荡消化部分获利盘的,不然向上的压力,只会越来越大,这里震荡调整一下,进一步地整固筹码结构,没什么坏事。
其实,这个时候,只要市场量能维持在这个3000亿左右的高位上。
沪指短暂的能不能继续突破,已经不是很重要了。
有量就有行情,只要量能维持在3000亿左右震荡,那么……随着市场筹码结构的再一次调整完成,市场后续继续突破,是早晚的事情。”
“嗯,我也这样认为。”牟正星点了点头,想了想,继续道,“就是在市场后续投资主线发展上,我总感觉‘基建’、‘军工’这两大投资主线,在已经涨了这么多的情况下,后续已经没有多少预期差可以填的了。
咱们的目光,若是继续主要聚焦在这个地方,应该也很难获取到远超市场指数表现的超额利润了。
而且,在‘基建’、‘军工’这两大投资主线,以及‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’、‘央企国企改革重组’这几大核心的概念题材主线上,伴随着这几大主线的继续上涨,‘禹航系’这股主力资金,持仓体量,会变得越来越庞大啊!
当这几大核心主线,还处于市场相对估值低位和股价低位的时候。
在这几大核心主线,还有足够预期差的时候。
‘禹航系’这股主力资金,重仓于此,那对于这几大核心主线,自然是激励作用。
但当这几大核心主线,已经走出了很大一波涨势,无论其估值和股价,或是预期差,都不是市场中最有优势的主线板块之后,这个时候……‘禹航系’庞大的持仓体量,应该就只会制约这几大核心主线的行情继续发展了吧?
毕竟,这股主力资金体量这么大,同时成本又很低。
在这几大核心主线,不再具备相当高性价比的时候,许多害怕‘禹航系’会在高位砸盘止盈的其它主力资金,为了避免遭遇这种事情和情况的发生,肯定会选择避开‘禹航系’这股资金的核心持仓股票,以及避开‘基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线领域,从而选择其它的市场主线作为行情突破的落点。”
“你是觉得后续的市场投资主线风格,会转换?”方新胜问道。
牟正想想了想,回应道:“我也只是猜测,毕竟,在这个位置向上看,基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线的预期差和爆发潜力,真的不高了,这个时候……场内一众大资金,再往上接力炒作,难度也不小。
特别是‘禹航系’这股资金,几百亿的持仓体量。
继续往上炒,继续给‘禹航系’这股资金抬轿的话,谁不怕被砸呢?
再看市场的其它投资主线领域,不管是‘大金融’、‘大消费’,还是偏重中小盘成长股票的‘科技成长’主线,其实比起基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线来,都有一定的估值优势和预期差优势了。
我觉得……难保市场投资主线,在这个位置,不会进一步转换啊?”
方新胜想了想,回应道:“你说的,有一定的道理,但是市场目前并没有表现出来主线投资风格转换的痕迹。
而且,你刚才说的这番逻辑。
在前两个月,六月份的时候,许多主力机构群体,也基本是这样想的。
那个时候,大家也不太愿意给‘禹航系’这股资金抬轿,所以才集中力量,拉升了‘科技成长’这条市场主线,想以此为突破口,带动市场上涨。
可结果……你也看到了。
市场根本就不买账,最终的市场合力方向,还是发生在了‘禹航系’重仓的基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线领域,同时也使各路集中做盘‘科技成长’主线的资金群体,被迫斩仓,无奈跟随市场趋势,从而也被迫给‘禹航系’这股资金抬轿。
当然了,我也知道。
在基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线,两个月时间里,普遍上涨百分之三四十的情况下。
情况肯定不能跟当时进行完全的类比。
但是,最终的落点是一样的。
那就是一切的猜测和预期,都得通过市场的实际验证才行,目前市场没有出现主线投资风格转换的痕迹,那么在市场趋势没有改变前,我们最为合适的交易操作和投资策略,就只能是跟随市场趋势去做。
咱们做交易……不管什么时候,都不能逆着趋势去做啊!
而且,在市场这么大的资金体量下,任何一条投资主线的形成和发展,那都不是一股主力资金能够决定的,必然是市场一致合力,才能形成的结果。
按你说的。
当前市场上,诸如‘大金融’、‘大消费’主线,在整体估值和预期上,是开始优于基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线,但是……在市场没有形成这个方向上的普遍预期和一致性预期前。
我们贸然转变投资策略,调仓过去,也是吃力不讨好的。
所谓领先市场一步,是传奇;领先两步,就是炮灰了。
在基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线行情趋势,没有走完之前,我们可以对市场其它主线投资方向进行挖掘,但是在投资策略上,还是应该尊重市场趋势发展,从实际出发,更好一些。”
牟正星点了点头,说道:“经理说得对,其实我也不是想说我们在这个时候,应该转变投资策略什么的……”
“明白!”方新胜微笑地打断了他的话,说道,“市场的聪明资金是不少的,如果基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线不具备继续参与的性价比了。
那么,场内的一众聪明资金,肯定会做出相应选择,寻找其它更具盈亏性价比的投资主线进行参与的。
不过,目前来看……
这种投资主线转变,时机并没有到来。
要知道,咱们a股的投资生态里,虽然也讲价值投资,但更多的行情驱动,是靠投资情绪和资金一致抱团在进行驱动的。
而在这种基础逻辑下,行情的钟摆效应,偏动会更大。
即市场反应,在大家预期一致不看好的时候,估值会跌过头;在大家预期一致都看好的时候,估值也会涨过头。
基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线,当前算是逐渐填平了前期的预期差,显得不再如之前那么低估了。
但是,综合来看,也就只是刚刚进入到了合理的估值区间内。
即在这几大主线上,发生的行情钟摆效应,指针方才摆动到了另一侧,刚刚偏离中心的位置,距离往回摆,应该还有很长的时间。
换句话说,在一致的预期下,以及火爆的赚钱效应下。
随着场外天量增量资金的入市。
这几大主线的预期情绪,应该还会进一步地继续暴涨,也就是主升行情,不但没有到结束的时候,反而还会继续加速上扬。”
说到这里,方新胜笑着认真看了牟正星一眼,继续道:“其实这个时候,才是基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线持仓群体,利润开始狂飙的时候,咱们啊……继续耐心等一等,也许收获会更多一些。”
“好吧!”牟正星见方新胜说的投资策略,其实逻辑也没有问题,而且也是明显优于他刚才提出的一些想法的,不由点头回应道,“那咱们就继续持仓耐心等一等,等到基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线出现真正的情绪溢价。”
“对!情绪溢价。”方新胜脸上露出明显的笑容。
“不过,不得不说……”牟正星想了想,又道,“这位‘禹航投资’公司的苏总,这持仓定力是真厉害,重仓持有基建’、‘军工’两大主线,还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线这么多的筹码,而且已经获利极为丰厚的情况下,硬是一点都不减仓,一路锁仓至此。”
方新胜听见这话,心里也不由叹息了一声,无奈地道:“能被市场广大投资者群体这么追捧,能被场内外各大机构群体,以及业内无数资管人士如此羡慕,能不厉害吗?”
在国内当前还处在运营阶段的私募基金产品业绩排行榜上。
每一次,他所执掌的‘蛮牛1号’基金产品,在业绩上,开始追近‘禹航系’基金产品的时候,当‘禹航系’基金产品又一次公布净值之时,就又再度拉开差距。
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